Traspaso de fondos de inversión: cómo funciona y por qué no tributa

El traspaso de fondos de inversión te permite pasar el dinero de un fondo a otro sin tributar por las ganancias en ese momento. Hacienda no lo exime: difiere el impuesto hasta que reembolses de verdad y el dinero llegue a tu cuenta. La base legal es el artículo 94.1.a de la Ley 35/2006 del IRPF, y solo vale para fondos de inversión; los ETF quedan fuera por expreso mandato de esa misma ley.

Qué es un traspaso y en qué se diferencia de vender y comprar

En un traspaso ordenas a tu entidad que reembolse participaciones de un fondo y que el importe se destine directamente a suscribir otro fondo. El dinero nunca pasa por tu cuenta corriente.

Si vendes tú el fondo, esperas el ingreso y compras otro, estás haciendo un reembolso normal: se computa la ganancia (o pérdida) patrimonial y se declara en la renta de ese año. El resultado económico parece idéntico, pero el fiscal no lo es.

Elaboración propia a partir del artículo 94 de la Ley 35/2006 del IRPF (BOE).

Requisitos para que no tribute (art. 94 LIRPF)

El texto vigente de la ley (BOE, Ley 35/2006, texto consolidado) fija estas condiciones.

Fondos de origen y destino

• El origen debe ser un fondo de inversión (en sentido estricto) o una sociedad de inversión con más de 500 socios y sin que tú hayas tenido más del 5 % del capital en los 12 meses previos.
• El destino debe ser otra institución de inversión colectiva (un fondo o una sociedad de inversión) de las que contempla el artículo 94.
• Según el artículo 94.2.a, el régimen se extiende también a las IIC de otros Estados de la UE que cumplen la directiva UCITS e inscritas en el registro de la CNMV, siempre que se comercialicen en España a través de entidades inscritas en la CNMV. Quedan excluidas las IIC análogas a los fondos cotizados (ETF), coticen en el mercado que coticen. La guía rápida de la CNMV sobre traspasos lo resume igual: se aplica a los fondos españoles y a los UCITS con «pasaporte comunitario» registrados en la CNMV, y no a los fondos cotizados.
• Las participaciones nuevas conservan el valor y la fecha de adquisición de las reembolsadas.
• Hay que seguir el procedimiento del artículo 28.2 de la Ley 35/2003 de Instituciones de Inversión Colectiva (BOE): la orden se da por escrito a la entidad de destino, que la tramita con la de origen, y el dinero nunca pasa por tus manos.

Que el dinero no pase por tu cuenta

El diferimiento no se aplica cuando «por cualquier medio, se ponga a disposición del contribuyente el importe» del reembolso.

Quién queda fuera

• Los ETF. La ley excluye de forma explícita los fondos de inversión cotizados, tanto como origen como destino. Más abajo lo desarrollamos.
• Fuera del alcance de esta guía: no residentes y sociedades. Esta guía trata solo de contribuyentes del IRPF, que son a los que se refiere el artículo 94. Los no residentes y las sociedades tienen su propia normativa; si es tu caso, consulta con un asesor fiscal o con la AEAT.
• Fondos extranjeros que no cumplen el artículo 94.2.a. Un fondo de otro país solo entra en el régimen si es un UCITS de la UE inscrito en la CNMV y comercializado por una entidad inscrita en la CNMV. Si no cumple esas condiciones, o si es análogo a un ETF, no hay diferimiento. Antes de ordenar el traspaso, pregunta a tu entidad si el fondo concreto lo admite.

Ejemplo con números: 10.000 € que valen 15.000 €

Ejemplo: suscribiste 10.000 € en un fondo y hoy valen 15.000 €. Los datos son ilustrativos, de elaboración propia.

Si reembolsas (y pagas)

La ganancia patrimonial es 15.000 − 10.000 = 5.000 €, y tributa con la escala de la base del ahorro. El tipo de cada tramo se obtiene sumando el tramo estatal y el autonómico, según los artículos 66 y 76 de la Ley 35/2006:

Tipo total = tramo estatal + tramo autonómico. Artículos 66 y 76 de la Ley 35/2006 del IRPF (BOE).

Suponiendo que no tienes otras rentas del ahorro, 5.000 € tributan al 19 %. Impuesto: 5.000 × 19 % = 950 €. Te quedan 14.050 € para reinvertir.

Si traspasas

Impuesto ese año: 0 €. Los 15.000 € siguen invertidos y el nuevo fondo conserva el valor de adquisición de 10.000 €.

Qué pasa si el activo sube otro 33,3 %

Supón que después el fondo sube otro 33,3 % (de 15.000 a 20.000 € para quien traspasó) y entonces reembolsas:

Ejemplo ilustrativo, cifras de elaboración propia redondeadas al euro. Sin otras rentas del ahorro. Tipos: Ley 35/2006 (BOE), artículos 66 y 76.

La ventaja del traspaso en este caso es de unos 177 €, y eso a pesar de que quien traspasa paga más impuesto en total: 1.980 € frente a 1.840 €. Paga más porque concentra toda la ganancia (10.000 €) en un solo año y una parte entra en el tramo del 21 %.

Aun así termina con más dinero, porque los 950 € que no pagó al cambiar de fondo siguieron invertidos y generando rentabilidad. Es el mismo mecanismo del interés compuesto: cuanto más tiempo y más ganancia acumulada, mayor es la diferencia.

Calculadora: traspasar o reembolsar y volver a invertir

Mueve los controles para comparar las dos opciones con tus cifras. La calculadora sigue las mismas hipótesis que el ejemplo: escala del ahorro de los artículos 66 y 76, ninguna otra renta del ahorro, y cada reembolso en un ejercicio distinto. Con los valores iniciales reproduce el ejemplo anterior: el fondo sube un tercio después del cambio, lo que equivale a 5 años a un 5,9 % anual (redondeado).

Cómo hacer un traspaso paso a paso

1. Elige el fondo de destino y comprueba que tu entidad (o el broker) lo comercializa y admite traspasos de entrada.
2. Pide la orden de traspaso a la entidad de destino. Es la entidad receptora la que gestiona el movimiento con la de origen; tú no tienes que vender nada. Si la entidad de origen no es la de destino, tendrás que firmar el formulario de traspaso de la receptora, y a veces indicar el nombre del fondo, el ISIN y el número de cuenta de partícipe.
3. Indica si traspasas el total o parte de las participaciones. Se pueden hacer traspasos parciales; la parte no traspasada sigue en el fondo original.
4. Espera la ejecución. Según la guía rápida de la CNMV, con carácter general el traspaso entre fondos de la misma gestora o comercializadora debe hacerse en un máximo de 5 días hábiles, y entre entidades distintas puede requerir hasta unos 8 días hábiles (más si intervienen otro tipo de instituciones). El mecanismo lo fija el artículo 28.2 de la Ley 35/2003 (BOE): la entidad de destino tiene 1 día hábil para comunicar la orden a la de origen, y esta dispone de 2 días hábiles para comprobar los datos antes de transferir el efectivo y la información fiscal.
5. Comprueba el resultado. Verifica que el fondo nuevo muestra el valor y la fecha de adquisición originales (los necesitarás cuando reembolses). Pide a la entidad el justificante.

Comisiones

Los traspasos pueden hacerse sin comisión de traspaso, pero, como explica la CNMV, todo traspaso implica un reembolso y una suscripción: puede haber comisión de reembolso en el fondo de origen y comisión de suscripción en el fondo de destino si sus folletos la establecen. Léelos antes.

¿Hay que declararlo en la renta?

En el traspaso no se computa ganancia ni pérdida patrimonial (art. 94.1.a de la Ley 35/2006), así que ese año no tributa. Tampoco hay retención a cuenta del IRPF sobre la plusvalía traspasada, según la guía de la CNMV. La entidad de origen transmite a la de destino la información fiscal de las participaciones (art. 28.2 de la Ley 35/2003), y ese mismo artículo obliga al partícipe a conservar la documentación de los valores y fechas de adquisición. Guarda los extractos y justificantes: los necesitarás cuando reembolses.

Qué pasa con la antigüedad y el método FIFO

Cuando tienes varias suscripciones del mismo fondo (por ejemplo, aportaciones mensuales), el reembolso se aplica por orden: se considera que vendes primero las participaciones que compraste antes. Lo dice el propio artículo 94.1.a («valores homogéneos… aquellos que adquirió en primer lugar») y la regla general del artículo 37.2 de la misma ley.

Con el traspaso, las participaciones del fondo nuevo mantienen la fecha de adquisición de las originales. Eso significa que la antigüedad viaja contigo y que, al reembolsar más adelante, el FIFO funcionará sobre las fechas históricas, no sobre la fecha del traspaso. Conviene guardar el historial, porque el FIFO decide qué plusvalía tributa primero.

Por qué los ETF no tienen esta ventaja

Un ETF es un fondo cotizado, y la ley lo deja expresamente fuera del diferimiento: no se puede traspasar un ETF a otro ni un fondo a un ETF ni al revés sin que se compute la ganancia. Si vendes un ETF, la plusvalía tributa ese año aunque reinviertas todo en otro ETF. Es la principal diferencia fiscal entre ambos productos; te lo explico en cómo tributan los ETF en España y en fondos indexados frente a ETF.

Esto no significa que el fondo sea mejor: las comisiones, la liquidez y los productos disponibles también pesan. Para decidir con otros criterios, mira también ETF de acumulación o de distribución y cómo comprar ETF en España.

Errores habituales

• Vender y recomprar. Es lo más frecuente: reembolsas por tu cuenta y compras otro fondo. Se computa la ganancia y pierdes el diferimiento.
• Traspasar a un ETF o desde un ETF. El diferimiento no aplica.
• Olvidar las comisiones. Si el fondo de origen cobra comisión de reembolso o el de destino comisión de suscripción, el traspaso puede conllevarlas. Revisa los dos folletos.
• Ignorar el historial de compras. Con FIFO y varias suscripciones, no basta con saber cuánto vale hoy el fondo: importa el coste de cada tramo.
• Dar por hecho que un fondo extranjero se puede traspasar. Solo tiene diferimiento si es un UCITS de la UE inscrito en la CNMV y comercializado por una entidad inscrita en la CNMV (art. 94.2.a de la Ley 35/2006), y tu entidad tiene que admitirlo. Compruébalo antes de mover nada.
• Mezclar traspaso de fondos y de planes de pensiones. Son regímenes distintos; esta guía solo trata fondos de inversión.

Riesgos y límites

• Es un diferimiento, no una exención. El impuesto se paga al reembolsar y, si tus ganancias son grandes, puede acumularse un importe elevado en un solo año y subir de tramo.
• Las normas pueden cambiar. El régimen descrito es el del texto consolidado de la Ley 35/2006 a 2026-10-07 y puede cambiar en el futuro.
• El fondo sigue siendo una inversión con riesgo. Traspasar no reduce el riesgo del activo: el valor puede bajar y perderías capital. Un traspaso por motivos fiscales no debe llevarte a un fondo inadecuado a tu perfil.
• Rentabilidad pasada. La rentabilidad pasada no garantiza la futura; el ejemplo numérico es ilustrativo y no una previsión.
• Tu caso concreto. El efecto real depende de tus otras rentas del ahorro, tu comunidad autónoma y tu situación personal. Consúltalo con un asesor fiscal o con la AEAT.

Preguntas frecuentes

Este artículo tiene fines exclusivamente educativos e informativos y no constituye asesoramiento fiscal ni financiero personalizado. No recomienda ningún fondo concreto. Los ejemplos y la calculadora simplifican la realidad: no tienen en cuenta comisiones, el mínimo personal y familiar, otras rentas del ahorro, las particularidades de cada comunidad ni las escalas de los territorios forales. Invertir conlleva riesgos, incluida la pérdida del capital, y la rentabilidad pasada no garantiza la futura. La normativa fiscal puede cambiar. Para tu caso concreto, consulta con un asesor fiscal o con la AEAT.