Cómo calcular la rentabilidad real de tu cartera en Google Sheets (XIRR)

Si inviertes aportando cada mes, el porcentaje que te muestra tu bróker casi con seguridad no es tu rentabilidad. Ni el que sale de dividir la ganancia entre lo aportado. El problema no es de cálculo, es de pregunta: la mayoría de las cifras responden a algo distinto de lo que tú quieres saber. La función XIRR responde a la pregunta correcta, y está en Google Sheets desde siempre.

Por qué el porcentaje que ves está mal

Imagina que llevas dos años aportando 100 € al mes. Has puesto 2.400 € y tu cartera vale 2.700 €. Has ganado 300 €. ¿Cuál es tu rentabilidad?

La respuesta intuitiva es 300 entre 2.400, un 12,5 %. Y como han pasado dos años, muchos dividen entre dos y concluyen que ganan un 6,25 % anual.

Esa cifra está mal, y no por poco: tu rentabilidad real anualizada es del 11,76 %, casi el doble.

El motivo es sencillo cuando se ve. Los 100 € que aportaste el primer mes llevan dos años trabajando. Los que aportaste el mes pasado llevan treinta días. No puedes tratar a todos los euros como si hubieran estado invertidos el mismo tiempo, porque no lo han estado. De media, tu dinero solo ha estado dentro algo más de un año, no dos.

Este problema es propio de quien invierte con aportaciones periódicas. Si hubieras metido los 2.400 € de golpe el primer día, la división simple funcionaría. En cuanto aportas cada mes, deja de funcionar.

Dos preguntas distintas que se confunden

Hay dos formas legítimas de medir una rentabilidad, y responden a preguntas diferentes:

Las fichas de los fondos publican la primera, porque es la única forma justa de comparar dos productos: neutraliza el efecto de cuándo entra y sale el dinero de los partícipes, algo que el gestor no controla.

Pero esa cifra no es la tuya. Si el fondo subió un 20 % en enero y tú entraste en febrero, ese 20 % aparece en su ficha y no en tu bolsillo. Lo que tú quieres saber es la segunda: qué ha rendido tu dinero, entrando cuando entró.

Qué es XIRR y por qué es la tuya

XIRR calcula la tasa de rendimiento anual que hace que todos tus movimientos de dinero cuadren, teniendo en cuenta la fecha exacta de cada uno. Es la versión con fechas reales de la TIR de toda la vida.

En la práctica hace esto: coge cada aportación con su fecha, coge el valor actual de tu cartera con la fecha de hoy, y busca el porcentaje anual que explica el resultado. Un euro que lleva tres años dentro pesa más que uno que lleva tres semanas, que es justo lo que hacía falta.

En Google Sheets la función se llama XIRR si tu hoja está en inglés y TIR.NO.PER si está en español. Son la misma función.

Montarlo en Google Sheets paso a paso

Necesitas dos columnas y cinco minutos.

1. Una columna de fechas

En la columna A, la fecha de cada aportación, una por fila. Al final del todo, la fecha de hoy.

2. Una columna de importes

En la columna B, lo que aportaste en cada una de esas fechas en negativo. Y en la última fila, el valor actual de tu cartera en positivo.

3. La fórmula

Da un número decimal. Dale formato de porcentaje a la celda y tendrás tu rentabilidad anualizada real.

Eso es todo. No hace falta que las aportaciones sean iguales ni que estén espaciadas de forma regular: XIRR acepta importes distintos en fechas irregulares, que es precisamente su gracia frente a fórmulas más simples.

Los signos: el error que falla a todo el mundo

Si solo te llevas una cosa de este artículo, que sea esta. La fórmula piensa en términos de flujos de caja desde tu punto de vista:

• Negativo es dinero que sale de tu bolsillo: cada aportación, cada compra.
• Positivo es dinero que entra o que tienes: el valor actual de la cartera, un reembolso, un dividendo cobrado y no reinvertido.

El otro punto donde se tropieza: el valor final no es una aportación más, es una foto de lo que vale tu cartera hoy. Va en la última fila, con la fecha de hoy y en positivo, aunque no hayas vendido nada.

Un ejemplo completo con números

Volvamos al caso del principio: 100 € al mes durante 24 meses, cartera que hoy vale 2.700 €. Mismo dinero aportado, mismo valor final. Lo único que cambia es cuándo entró:

Los dos han puesto lo mismo y tienen lo mismo. Pero el segundo ha conseguido ese resultado con el dinero invertido la mitad de tiempo, así que su rentabilidad anual es casi el doble. Ninguna de las dos cifras es más «verdadera»: describen situaciones distintas, y la división simple no distingue entre ellas.

Por eso comparar tu porcentaje con el de un amigo, o con el de un índice, sin saber cómo se ha calculado cada uno, lleva a conclusiones equivocadas. Es uno de los errores más comunes al invertir, y de los más silenciosos.

Errores frecuentes y qué significan

Cuándo XIRR no es la medida adecuada

La honestidad exige decir también dónde no sirve:

• En periodos muy cortos. Anualizar tres meses de rentabilidad produce cifras espectaculares y sin sentido. Por debajo de un año, mira la ganancia en euros y no el porcentaje.
• Para juzgar a un gestor o comparar dos fondos. Ahí la medida correcta es la ponderada por tiempo, que es la que publican las fichas. XIRR mide tus decisiones de aportación, no la calidad del producto.
• Si quieres saber si vas por buen camino. Para eso sirve más una proyección que una foto del pasado: puedes hacerla con el simulador.

Y un recordatorio que se olvida siempre: XIRR devuelve rentabilidad nominal y antes de impuestos. Para saber qué has ganado de verdad hay que descontar la inflación y, cuando reembolses, la fiscalidad.

Conectarlo con tu hoja de seguimiento

Si ya llevas tu cartera en una hoja de seguimiento en Google Sheets, esto encaja sin tocar nada de lo que tienes. Crea una pestaña nueva llamada «Flujos» con las dos columnas, y en la última fila enlaza el valor actual a la celda de totales de tu hoja principal:

Si esa celda se actualiza con la función GOOGLEFINANCE, tu XIRR se recalcula solo cada vez que abres el documento. La única fila que tendrás que añadir a mano es la de cada aportación nueva.

Preguntas frecuentes

Este artículo tiene fines exclusivamente educativos e informativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión personalizado. Los ejemplos numéricos son ilustrativos y están calculados con base 365 días; los resultados de tu hoja pueden variar ligeramente según cómo trates las fechas. XIRR devuelve rentabilidad nominal y antes de impuestos y comisiones. Verifica siempre las cifras con tu bróker o gestora antes de tomar cualquier decisión. Invertir conlleva riesgo de pérdida del capital.